私募一万起卖不再高冷 拆分销售不合规谁监管

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投资者：比较喜欢这种投资方式，100万门槛更多是为了区分私募和公募产品。私募产品存在一定的封闭期，不会要求提前退出，也方便基金管理人的操作。

私募人士：私募产品两大特点，一、不能公开发行，二、合格投资者制度。私募产品100万起投是硬门槛。

业绩榜上，私募大佬翻了几倍的净值令人向往，但100万元的门槛让小散望尘莫及。从去年下半年开始，随着互联网金融飞速发展，出现了100元买信托产品的情况，如今私募基金也不再“高冷”，某些销售平台上私募产品的购买门槛已大大降低，有些甚至降至1万元。

据了解，这些产品基本上都是销售平台先以100万元以上金额先行购买，然后再拆分销售。如此的低价门槛引起争议，这些产品也显得底气不足。不过，这依旧让平日够不着标准的中小投资者趋之若鹜。

绩优私募 一万起卖

目前，部分互联网金融理财平台将原本100万起的产品门槛降至20万元、10万元。诺亚财富在其互联网金融平台财富派上就将起投金额降至1万元。投资者购买时，除了要缴1%的认购费之外，平台还要收取0.2%的服务费。从诺亚财富销售人员处了解到的情况看，目前销售的主要是固定收益类产品和浮动收益类产品，起点都是1万元。据了解，跟诺亚财富合作的私募有十家左右，其中不乏大型绩优私募，如泽泉投资、中欧瑞博投资等。

对此，泽泉投资市场部负责人表示确与诺亚财富有合作，但对于财富派1万元起销售其产品的情况并不知情。“100万元是证监会规定的私募销售标准，在与代销机构合作销售产品过程时，合同的签署与投资者资质调查完全由代销机构负责，其风险也由代销机构承担。”上述负责人说。

那么这些拆分份额与正常购买的份额是否相同?销售人员表示，两类产品风险一样，到开放日可以赎回。但是，在财富派架上的一个私募产品项目简述上看到风险揭示则是：本产品存续期间，总份额资产净值不能低于100万元人民币，若开放期赎回申请集中，导致赎回后总份额资产净值低于100万元人民币，所有份额将强制赎回，本产品提前结束并按约定进行产品收益分配。这也就意味着，在行情下行时，投资者的赎回并不那么“由衷”。

拆分销售 是否合规?

根据《私募投资基金监督管理暂行办法》，合格投资者标准为投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列标准：一是净资产不低于1000万元的单位;二是个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。

也就是说，100万元是既定门槛。对于这种私募产品拆分销售模式，一名投资者表示，比较喜欢这种投资方式，100万的门槛更多是为了区分私募和公募产品。私募产品存在一定的封闭期，不会要求提前退出，这也方便基金管理人对于产品的操作。公募则必须留一部分准备金以防提前赎回。而且，公募基金的购买者多是散户，导致公募基金的投资特征相当于一个大体量散户，涨时资金涌进买入，跌时纷纷赎回卖出，追涨杀跌特性难改，所以业绩也很难向好。

然而，大多私募业内人士则表示100万门槛是硬性指标，必须遵守。私募排排网创始人　李春瑜(专栏)　表示，当前情势下这种产品销售方式应该是不可以的。“私募产品两大特点就是，一、不能公开发行募资，二、合格投资者制度。私募产品100万起投是硬门槛。”李春瑜说。

一位私募业内人士也表示，设置较高的投资门槛有利于提升投资者风险意识和风险抵御能力，此举实际上是为了保护投资者。

一位私募基金经理也认为，这种凑钱买私募产品的情况虽然有助于产品销售、公司管理规模提升，但是投资者资质参差不齐，抗风险能力不一，管理者比较难操作。而且这种方式也不符合规定。他表示，即使在前两个月行情较弱时，他们发行产品也没有降低门槛。

一位监管人士还明确表示，低于100万的私募产品不符合规定。