Seth Klarman：巴菲特教我的事儿

塞思·卡拉曼(Seth Klarman)是一名崇尚“价值投资”理念的投资家，他是私人投资公司Baupost集团(规模257亿美元)的创办人，同时也是一名亿万富翁。英国《金融时报》近日刊出了塞思·卡拉曼认为他从巴菲特(Warren Buffett)身上学到的12件事：

一、“价值投资”的理念是奏效的。

二、企业和人的素质很重要。有素质的企业才能取得增长。永远与那些利益与你相连的高素质管理者合作。

三、分散投资是需要的，但无需过度。投资者应在全球、各个领域中寻觅机会，仔细选择。

四、坚守原则和保有耐性是很重要的，大部份投资者的最大敌人都是自己。

五、风险(Risk)与波动性(volatility)是不同的。风险是指高估一家企业的前景，或者付出过高的价格。价格的波动则会带来机会。有时需要放弃一些可能的收益以防止下跌。

六、“意外事件”时常会发生，我们要为这些事件做准备。

七、即使在投资的道路上犯下一些错误，你还是能成功的。

八、在没有机会出现的情况下，持有现金是合理的。

九、投资者应注重实质，而非形式。不管你投资的是上市企业还是私募股权、是小股东还是大股东、是债权还是优先股，投资的形式不重要，重点是能否获利。

十、坦诚至关重要。我们必须学会承认错误、果断地采取行动和从错误中学习。

十一、尽可能找到并留住想法一致的股东(对投资经理而言则是投资者)，这样你就可以从短期内股价涨涨跌跌中解放出来。

十二、择你所爱，那你人生中的每一天都不是在“工作”。